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值得注意的是，国际资本对A股的配置步伐正在加速。继2018年6月份MSCI纳入226只A股后，富时罗素紧跟其后决定将A股纳入其全球指数，12月5日，全球最大的金融市场指数提供商之一的标普道琼斯指数公司正式对外宣布，将可以通过沪港通、深港通机制进行交易的合格A股纳入其有新兴市场分类的全球基准指数，纳入将自2019年9月23日市场开盘前生效，分类为“新兴市场”（Emerging Market）。

从欧美等科技大国的发展路径来看，这个趋势是不可逆的。尤其是在信息技术工程与高精制造业等领域，企业事实上拥有直接的研发动力、海量精准数据、算力实验基础，以及最好的人才待遇空间，是引领直接创新的合理驱动者。今天，很多中国可以走在世界前列的战略级技术，比如5G、AI、云计算、自动驾驶，从基础研发到产业工程化实践，绝大多数流程都是发生在企业中的。

不过，无论潘叶江亲自操刀营销做的怎么好，消费者更关心的是产品本身。与诸多友商一样，华帝股份也在加大研发投入。斑马消费注意到，从2015年至2017年，其研发费用投入分别为1.21亿元、1.37亿元和1.83亿元，占比当期营业收入的3.26%、3.12%和3.21%。

具体来看，新力地产在财务费用率、管理费用率以及销售费用率方面均明显高出龙光一大截，这严重影响了新力的项目盈利能力以及净资产回报率。尽管2019年新力的费用率有了明显下降，但是毛利率却出现了大幅滑坡，这其中或许有财务费用大比例资本化后体现在毛利率中的“滞后”效应。

然而二者之间的客观联系真的是这样吗？在1911年创立之初，IBM的主营业务是机械打字机。但是显然今天不会有人因为机械打字机已经被时代淘汰了，就苛责IBM的技术有问题。或许在今天的舆论场中，互联网企业乃至大量中国民营企业有个先天劣势。那就是舆论会停留在第一印象，甚至由此产生的刻板偏见里，从而忽视了科研事业与民营企业的关系正在发生快速调整。

（作者系吉林大学行政学院副院长、教授）来源：于海洋/光明日报责任编辑：张玉新浪财经房产|大眼楼管自1998年房改后，在提高人均居住面积和提升城镇化率的过程中，房地产开发投资及其拉动的上下游相关产值是我国GDP的重要组成部分。而今，站在16万亿体量的基础上，“稳地价、稳房价、稳预期”成为房地产行业调控常态化的主要目标，在持续的调控及调整中，行业内部分化明显加剧。因此对于投资者来说，深入剖析、对比分析各主要头部房企的经营情况及投资价值显得尤为必要。